Resumen del libro Charlie Munger por Trent Griffin
Resumen corto: Charlie Munger es un libro que te enseña una forma de invertir e ideas sobre cómo enfocar la vida, de la mano de Charlie Munger, uno de los compañeros de negocios de Warren Buffet, uno de los mejores inversores del mundo.
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¿Quién es Charlie Munger?
Charlie Munger (nacido en 1924) es un inversor multimillonario, hombre de negocios y ex abogado de bienes raíces de los Estados Unidos. Es vicepresidente de Berkshire Hathaway, el conglomerado de Warren Buffett; Buffett ha descrito a Munger como su socio más cercano y su mano derecha. De 1984 a 2011, Munger fue presidente de Wesco Financial Corporation. También es presidente de Daily Journal Corporation, con sede en Los Ángeles, y director de Costco Wholesale Corporation.
Munger siempre ha sido conocido por su gran interés en el trabajo y obra de Benjamin Franklin, y es coautor de un libro sobre su vida y los modelos mentales que utiliza, conocido como Poor Charlie’s Almanack en honor al libro Poor Richard’s Almanack de Benjamin Franklin. Otras de sus biografías más conocidas son Seeking Wisdom From Darwin to Munger, por Peter Bevelin y Charlie Munger por Trent Griffin. Durante sus años universitarios, fue miembro de la fraternidad Sigma Phi Society.
A principios de 1943, solo unos días después de cumplir 19 años, abandonó la universidad para unirse al Cuerpo Aéreo del Ejército de los Estados Unidos, donde ascendió al rango de segundo teniente.
Después de pasar la Prueba de Clasificación General del Ejército con gran éxito, se le asignó estudiar meteorología en Caltech. Usando el GI Bill, una ley en beneficio de los soldados estadounidenses que combatían entonces en la Segunda Guerra Mundial, con el fin de proporcionar a los soldados desmovilizados un mecanismo legal que les permitiera acceder a la financiación de estudios técnicos o universitarios, Munger asistió a varios cursos avanzados en varias universidades.
Cuando aplicó al alma mater de su padre, la Facultad de Derecho de Harvard, el decano de admisiones lo rechazó porque Munger no tenía una licenciatura. El decano, sin embargo, cedió después de recibir una llamada telefónica de Roscoe Pound, ex decano de Derecho de Harvard y amigo de la familia Munger. Munger destacó en la facultad de derecho, graduándose como magna cum laude en 1948
La vida y obra de Charlie Munger
Charlie Munger, es conocido principalmente por su éxito como inversor y compañero de Warren Buffett, pero empezó su carrera profesional como abogado. Trabajó como abogado de bienes raíces en Munger, Tolles & Olson LLP en 1962, aunque después dejó la práctica del derecho para concentrarse en la gestión de inversiones y luego se unió a Otis Booth en el desarrollo de bienes raíces. Después formó Wheeler, Munger, and Company, una firma de inversión con Jack Wheeler. Cerró Wheeler, Munger, and Co. en 1976, después de pérdidas del 32% en 1973 y del 31% en 1974.
Aunque Munger es mejor conocido por su asociación con Buffett, también dirigió su propia empresa de inversión entre 1962 y 1975. Según el ensayo de Buffett de 1984 «Los superinversores de Graham-and-Doddsville», la sociedad de inversión de Munger generó rendimientos anuales compuestos del 19,8 por ciento entre 1962 y 1975, en comparación con la tasa de apreciación anual del Dow del 5,0 por ciento.
Munger fue anteriormente presidente de Wesco Financial Corporation, una subsidiaria de propiedad total de Berkshire Hathaway. Comenzó como una asociación de ahorro y préstamo, pero creció hasta convertirse en propietaria de Precision Steel Corp., CORT Furniture Leasing, Kansas Bankers Surety Company y otras empresas.
Wesco Financial también tenía una cartera de acciones concentrada por valor de más de mil millones de euros en empresas como Coca-Cola, Wells Fargo, Procter & Gamble, Kraft Foods, US Bancorp y Goldman Sachs. Munger cree que tener un número concentrado de acciones que conoce íntimamente producirá rendimientos superiores a largo plazo.
Pasadena también fue el lugar de la reunión anual de accionistas de la compañía. Las reuniones de Munger eran casi tan conocidas en el mundo de las inversiones como las que organiza con Buffett en Omaha. Se han publicado notas de reuniones en la página web Futile Finance, pero no ha habido actualizaciones desde 2011.
La «sabiduría elemental y mundana» según Charlie Munger
En varios discursos y en el libro Poor Charlie’s Almanack: The Wit and Wisdom of Charles T. Munger, la «sabiduría mundana» se define como un conjunto de modelos mentales enmarcados como un entramado para ayudar en la capacidad de resolución de problemas comerciales críticos.
Munger cree que los altos estándares éticos son esenciales para su filosofía; en la reunión anual de Wesco Financial Corporation en 2009, afirmó: «Los buenos negocios son negocios éticos». Un modelo de negocios basado en el engaño está condenado al fracaso».
El 19 de enero de 2010, durante una entrevista y una sesión de preguntas y respuestas en la Harvard-Westlake School, Munger mencionó al filósofo estadounidense Charles Frankel en su discusión sobre la crisis financiera de 2007-2008 y la filosofía de la responsabilidad. Munger afirmó que Frankel creía que «el sistema es responsable en la medida en que las personas que toman las decisiones asuman las consecuencias». Un sistema de préstamos en el que todas las personas quienes hacen los préstamos los vuelcan en otra persona a través de mentiras, es un sistema inmoral e irresponsable
Los buenos inversores se centran en lo que conocen
Al igual que Warren Buffet Charlie considera que un buen inversor debería aprender cuales son sus límites y centrarse en lo que mejor conoce. Si un analista de acciones intenta venderte distintos tipos de acciones de sectores muy variados uno tras otro es mejor que no te acabes de fiar
Todas las industrias son altamente complejas y difíciles de entender y hoy en día hay pocas personas que realmente entiendan más de 1 y es poco probable que sea la persona que te lo está intentando vender.
Si quieres invertir ten esto en cuenta e intenta hacer lo mismo que Charlie, en su compañía solo invierten en compañías cuando el valor de sus acciones está por debajo de lo que podría ser, y solo si es de un sector y equipo que conocen.
Si tienes esto en cuenta te quedas con 3 opciones de compañías, en las que inviertes, en las que no y en las que es difícil, son aquellas que podrían ser una buena opción en un futuro pero que debido a que aún no las entienden del todo no están preparados para invertir.
No intentes invertir en nada que se mueva, asegurate de que eliges algo en lo que confías y una vez que lo hagas sé paciente.
Aprende a esperar
Una vez que has decidido invertir ten en cuenta que seguramente tengas que mantener esa acción durante mucho tiempo antes de sacar lo que te gustaría. Por eso entre las cualidades más importantes que tienen los inversores está la cualidad de ser paciente y saber esperar
Cuando inviertes una gran parte de tu tiempo irá hacia esperar. Debes aprender que esperar es una de las partes más importantes del proceso.
No solo una vez que hayas invertido sino también a la hora de decidir cuándo vas a invertir, ya que si te dejas llevar por cualquier ocasión que viene y creas un sentimiento de urgencia falso puedes pasarlo mal.
Paciencia en este caso significa informate todo lo que puedas antes de hacer una inversión. Has de saber todo lo que puedas sobre el tema de forma que estés completamente preparado cuando se presente la oportunidad.
La mayor parte de la elección en el caso de Charlie se hace antes de decidir en qué compañías invertir, son condiciones concretas que solo unas cuantas las pasan y cuando lo hacen siempre están dispuestos a esperar para que esa compañía se convierta en lo que ellos creen que puede ser.
Aprende sobre todo lo que puedas
Tal y como dice en el primer punto, solo deberías invertir en empresas en las que realmente confíes. Y eso significa que cuanto más sepamos mayor es el abanico de empresas en las que puedes invertir y por lo tanto la oportunidad
Así que dedica el tiempo que no usas para invertir como periodo de entrenamiento, como tiempo en el que te dedicas a hablar con expertos, tirarse de lleno en nuevos temas e intentar entenderlos todos uno a uno.
A medida que vayas haciendo esto empezarás a desarrollar varios modelos mentales. Aprenderás a pensar cómo cada una de las disciplinas de las que aprendas y cambiando de una a otra según la situación serás capaz de ver lapsos en tu criterio que de otra forma se te habrían escapado por completo
Charlie Munger habla más sobre el concepto de modelos mentales en otro de sus libros llamado Poor Charlie ‘s Almanack.
Y en él explica como aprender de diferentes disciplinas como fisica, biologia, matematicas y mas le permite ver el mundo de distintas formas y con ello llegar a respuestas que de otra forma no podría lograr
Si quieres desarrollar nuevos modelos mentales intenta centrarte en los principios que rigen cada disciplina, porque de ahí extraemos la esencia y la forma de pensar, que al final es lo que quieres.
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